Égypte

Appréciation du credit manager Moci

Risque pays : élevé à surveiller car risque géopolitique très incertain
Risque client : Très élevé

Notes de risque pays

OCDE : 6/7 (octobre 2024)
Allianz Trade : D3, risque de court terme significatif (décembre 2024)
Coface : pays C ; environnement des affaires B (décembre 2024)
Credendo : court terme : 6/7 ; commercial : G ; risque de transfert : 7/7 (décembre 2024)
Atradius : 7/10 positif (octobre 2024).

Obtenir des renseignements de notoriété sur l’acheteur

Il est très difficile de trouver des renseignements réellement fiables en Égypte. Quelques pistes toutefois :

• I-Score
En 2005, a été constituée une société, I-Score, créée par 27 banques et le Fonds social de développement. Elle n’est réellement opérationnelle que depuis fin 2007, début 2008. Elle propose des services d’informations sur les particuliers et les PME.
http://www.i-score.com.eg/en/information-for-businesses/home/ (pages en anglais)
[email protected]

• General Authority for Investment and Free Zones (GAFI)
L’administration chargée de l’investissement international, organisme local sis au Caire, peut éventuellement fournir des renseignements sur une entreprise : https://www.gafi.gov.eg/English/Pages/default.aspx
Tél. : +202 4055460

• Cedar Rose Int. Services Ltd
Société de l’Arab Business Information, basée à Chypre et spécialisée sur le Maghreb, le Proche et le Moyen-Orient.
www.cedar-rose.com

Moyens de paiement

Monnaie locale
La livre égyptienne (Egyptien Pound, EGP). Le 25 janvier 2003, le pays est passé d’un système de change fixe à un système de change à taux flottant déterminé par le marché.

Taux de change au 6 janvier 2025 :
1 EUR = 53,3026 EGP
1 EGP = 0,01909 EUR
1 USD = 50,7406 EGP
1 EGP = 0,01968 USD
A noter que la livre égyptienne a perdu plus de 50% en deux ans.

Meilleures monnaies de facturation des échanges
L’euro est de plus en plus accepté. Certaines entreprises égyptiennes ayant des comptes en euros dans des banques européennes, ne pas hésiter à faire les opérations de virement bancaires ou de faire ouvrir les crédits documentaires ou les lettres de crédit standby dans ces banques plutôt qu’en Égypte… Sinon, le dollar.

Conseillés
Attention à l’instabilité réglementaire dans ce domaine. Exemple : l’année 2022, qui aura été une année galère pour les exportateurs (et pour les importateurs égyptiens…), avec une nouvelle réglementation annulée au bout de quelques mois. Copiant une orientation qu’avait prise l’Algérie il y a quelques années, la Banque centrale égyptienne (CBE) avait imposé comme seul et unique moyen de paiement des importations, le crédit documentaire, mesure entrée en vigueur le 22 février 2022. Pour accompagner les importateurs, la CBE recommandait aux banques émettrices de réduire les commissions pour ces derniers et d’augmenter les lignes de financement. Bien évidemment, de nombreuses exceptions à cette règle avaient été introduites, relatives au paiement des produits de première nécessité ou à des secteurs spécifiques. Cette réglementation a finalement été annulée fin 2022, à la suite d’un accord avec le FMI.

Quoiqu’il en soit, compte tenu du risque de non-transfert maximum, selon le montant de la créance, ne traiter que par crédit documentaire confirmé ou transfert garanti.

Déconseillés
Refuser plus particulièrement la remise documentaire, hélas trop souvent proposée par les importateurs égyptiens compte tenu des contraintes imposées par leurs banques dans le cadre de l’ouverture des crédits documentaires. Comme le soulignait il y a quelques années une banque française, « la remise documentaire et les paiements par transferts sont, quant à eux, à réserver à des contreparties connues de l’exportateur mais déconseillés actuellement ». La remise documentaire n’est acceptable que si couverte par une assurance-crédit.

Conditions de paiement

Délais de paiement habituels
Compte tenu de la situation politique et économique actuelle, plutôt instable et incertaine, accorder des délais de paiement à un importateur en Égypte est à déconseiller.

Plus de 50 % des opérations se font désormais par paiement d’avance, le plus souvent contre délivrance d’une garantie à première demande de restitution. Sinon, si crédit documentaire ou virement garanti, 30 jours maximum.

Risques de retards de paiement
Curieusement seul Cribis Dun and Bradstreet, dans son étude Payment Study 2024, couvrant l’année 2023, analyse le comportement payeur des entreprises égyptiennes. C’est d’ailleurs le seul pays d’Afrique analysé par cet organisme…

Cette étude mentionne une très nette dégradation des délais de paiement en Égypte : 18,4 % seulement des entreprises respectent les échéances négociées contre 29,1 % en 2021 et 38,1 %  en 2020. Et 55 % règlent avec plus de 90 jours de retard (19,7 % deux ans plus tôt).

Localement, plus de 70 % des transactions sont payées avec un retard de 30 à 60 jours en moyenne. Sur les transactions à l’international, si l’opération n’est pas sécurisée, les retards de paiements sont fréquents et plus longs, essentiellement à cause de problèmes d’insuffisance de devises : ils sont en moyenne de 20 jours, mais peuvent aller bien au-delà. On voit actuellement des retards de paiement de plusieurs mois pour des exportateurs français qui ont fait aveuglément confiance à leur client…

Acomptes à la commande
Demander un acompte à la commande est une pratique non seulement fréquente, mais de plus fortement conseillée. Pas de plafond légal. Toutefois, une garantie de restitution d’acompte est exigée en contrepartie. Dans tous les cas, il faut suivre de près les règlements mis en place par la CBE qui, depuis fin 2015, sous prétexte de lutter contre la fraude, complique de plus en plus le financement des opérations d’importation.

Garanties bancaires locales

Il est possible d’en obtenir. Exemple de coûts standard appliqués par une banque locale :
• garantie de soumission, 0,3 %, avec un minimum de 50 EGP par trimestre ;
• garantie de restitution d’acompte, 0,6 % avec un minimum de 100 EGP par trimestre.

Tribunal compétent en cas de litige et droit applicable

Le Tribunal civil local est compétent en cas de litige car les décisions des tribunaux étrangers sont très difficiles à faire appliquer en Égypte.

À noter toutefois que le droit commercial local, droit codifié d’inspiration française, est assez favorable au vendeur.

Le conseil du credit manager

Dans le dernier classement de l’OCDE, la note de risque pays de l’Égypte a été ramenée de nouveau à 6/7.Plusieurs assureurs-crédit ont durci leurs positions. Ainsi Credendo a attribué la plus mauvaise note en matière de risque de non-transfert, 7/7, et 6/7 en risque politique court terme.

La situation économique est plus dégradée que jamais.  Un nouvel accord a été trouvé avec le FMI en décembre 2024 mais son impact sera très mineur.

Comme nous l’avons mentionné dans cette fiche, prudence aussi concernant l’évolution de la réglementation ; 2022 a été à cet égard une année assez chaotique : une circulaire de février a rendu obligatoire le paiement par crédit documentaire, puis une autre circulaire, 29 décembre 2022, a annulé la précédente…

Rappelons l’autre grande nouveauté importante pour les exportateurs entrée en vigueur en 2021 : afin de faciliter les opérations de dédouanement, les douanes égyptiennes ont mis en place un nouveau système électronique pour le préenregistrement des informations relatives aux expéditions : l’Advanced Cargo Information (ACI). Cette procédure est obligatoire, depuis le 1^er octobre 2021, pour tous les envois arrivant dans les ports maritimes égyptiens. Elle est assez complexe et les deux parties, importateur et exportateur, doivent la respecter scrupuleusement, faute de quoi, les documents concernés – facture commerciale et connaissement maritime ­–, seront rejetés et la marchandise ne pourra pas être dédouanée et sera réexpédiée. Sans faire preuve de pessimisme, on peut aisément s’attendre à quelques retards de paiement liés à la phase d’adaptation à cette nouvelle procédure.

Pour en savoir plus sur cette dernière législation, visiter le site du Trésor : www.tresor.economie.gouv.fr/Articles/2021/06/24/nouvelle-loi-douaniere-en-egypte-mise-en-place-du-advanced-cargo-information-system-et-du-guichet-unique-nafeza

Au moment où nous actualisons cette fiche, le contexte social n’encourage guère à l’optimisme, sans compter le risque toujours élevé de terrorisme. En outre, l’Egypte est privée d’une partie de ses ressources liées au canal de Suez depuis l’automne 2023, à la suite des attaques des rebelles houthis en mer Rouge, qui ont fait chuter le trafic de 40 %.

Comme nous l’écrivions dans les précédentes éditions de cette fiche, le nombre d’incidents de paiement a explosé depuis 2010, laissant penser que les exportateurs avaient sous-estimé le risque de crise en Égypte et travaillé « en confiance » avec leurs partenaires égyptiens.

Or cette attitude semble perdurer chez certains exportateurs français, qui manifestement n’ont pas su tirer la leçon des retards de paiement subis et continuent de s’exposer sans vraiment de garantie autre que la bonne foi supposée de leur partenaire. Ces dernières années, on a encore vu des opérations de montants significatifs sur la base de remises documentaires, avec pour certaines, des retards de deux à trois mois, voire beaucoup plus… Ajoutons que certaines entreprises égyptiennes (ainsi que leurs banques) continuent d’utiliser des Incoterms non conformes aux définitions de la Chambre de commerce internationale (ICC), FOB ou CIF avion, par exemple, avec tous les risques qui peuvent en découler. Attention également au système bancaire, qui est fragilisé par la crise actuelle, les banques étant de plus en plus endettées et de plus en plus réticentes à émettre des crédits documentaires.

Rappelons que le mauvais comportement payeur des entreprises égyptiennes est principalement dû à un manque de liquidités.

Les observateurs locaux auraient noté une baisse des défaillances d’entreprises à fin 2023. Information à prendre avec prudence. Une révision de la loi sur les faillites, avec introduction d’une procédure de sauvegarde, a vu le jour en janvier 2018, mais selon certains analystes, elle profite surtout aux banques.

Par ailleurs, il faut rester prudent car le pays est toujours sujet à des difficultés de paiement, en raison, notamment, de la fragilité du cours de la livre égyptienne qui maintient un risque de transfert très élevé, comme on l’a vu plus haut.

Les pénuries de devises, notamment le dollar, sont récurrentes depuis le début du « printemps arabe » en 2011 : les réserves de change sont en effet très dépendantes du tourisme et des revenus du canal de Suez. On se souvient que le tourisme a été durement frappé avec la montée du risque terroriste, puis la crise sanitaire liée à la Covid-19. Quant au canal de Suez, il représente la troisième source de rentrée de devises.

En conclusion, il est impératif de demeurer très prudent et ne traiter que via des transactions sécurisées.