Brésil

La Rédaction du Moci a réuni un ensemble de notes, scores et paramètres d’évaluation couvrant d’une part le risque macro-économiques associés à un pays, d’autre part la solvabilité générale des entreprises de chaque pays.

A ces indicateurs de solvabilité sont associés les environnements et procédures associées aux démarches de recouvrement pouvant être réalisées dans chaque pays.

Enfin, un expert du Moci a rédigé une note de synthèse associée à cet environnement risque pour la plupart des pays du globe.

Appréciation du credit manager Moci

Risque pays : mauvais, à surveiller attentivement car dégradation ces derniers mois.
Risque client : moyen pour les grandes entreprises, mauvais pour les PME

Notes de risque pays

OCDE : 5/7 (octobre 2021)
Euler Hermes : B3, risque de court terme significatif (octobre 2021)
Coface : pays C ; environnement des affaires A4 (octobre 2021)
Credendo : court terme : 2/7 ; commercial : F ; risque de transfert : 5/7 (octobre 2021).
Atradius : 5/10 stable octobre 2021.

Environnement des affaires
Indice de perception de la corruption¹ : 94/180

Sources : (1)Transparency international.

Obtenir des renseignements de notoriété sur l’acheteur

Ne pas s’attendre à une quelconque fiabilité des informations sur les entreprises en dehors de celles qui sont cotées en Bourse. Contacter les représentations de la Chambre de commerce franco-brésilienne, à São Paulo, Rio, Minas Gerais et Parana (contact sur www.ccifrance-international.org/le-reseau/les-cci-fi.html)

Pour les informations de base, on peut essayer les principaux acteurs présents en France sur le marché de l’information sur les entreprises : Altares, Bureau Van Dijk, Ellisphere. Localement, une société péruvienne qui couvre toute l’Amérique latine :

Del-Risco
www.delrisco.com.pe/index-en.php
[email protected]

Moyens de paiement

Monnaie locale
Le réal (BRL).
Le réal est convertible.

Taux de change au 9 octobre 2021 :
1 BRL = 0,15675 EUR
1 EUR = 6,37449 BRL
1 BRL = 0,18126 USD
1 USD = 5,51353 BRL 

Meilleures monnaies de facturation des échanges
Le dollar américain (USD), majoritairement, et l’euro (EUR).

Conseillés
Selon le montant de la transaction, virement bancaire garanti par une lettre de crédit standby (très utilisée au Brésil, et c’est de plus la formule privilégiée par les exportateurs américains pour leurs transactions au Brésil) ou par une assurance-crédit ou crédit documentaire, irrévocable et confirmé. La confirmation d’un crédit documentaire par une banque étrangère ne présente pas, pour le moment, de difficulté particulière pour une opération avec le Brésil. Mais attention, la situation se dégrade très rapidement… Les assureurs-crédit sont toujours ouverts, mais ils restent attentifs à l’évolution économique et plusieurs d’entre eux ont déclassé ce pays ces derniers mois. À noter que la Coface et Euler sont très bien implantés localement.

Déconseillés
Tous les autres, y compris les chèques et effets de commerce, même si ceux-ci représentent des titres exécutoires s’ils reviennent impayés !
Attention à la pratique du chèque postdaté, très utilisé sur le marché domestique.

Conditions de paiement

Délais de paiement habituels
Le 3 février 2017, la Coface avait publié les résultats de sa première enquête sur le comportement de paiement des entreprises au Brésil (couvrant la période 2016). Selon le panel d’entreprises qui avaient répondu, environ 43 % des transactions étaient facturées dans la tranche des 30 à 60 jours. Mais cette étude n’a pas été renouvelée depuis.

Atradius, dans son Baromètre des pratiques de paiement (juin 2019) indiquait un délai moyen de paiement accordé sensiblement identique, 38 jours, factures domestiques et internationales confondues.

Risques de retards de paiement
Certaines des données ci-après sont issues d’informations recueillies avant la pandémie de Covid-19. Suite à celle-ci, on a constaté dans la quasi-totalité des pays de nombreux retards de paiement, de 15 jours au minimum à plus de 30 jours selon les premières estimations.

Dans son étude sur l’évolution du BFR dans le monde, publiée fin juillet 2021, Euler Hermes mentionne pour le Brésil, en 2020, un DSO (Days Sales Outstanding) moyen de 69 jours (62 jours en 2019), 25 % des entreprises payant en moyenne après 81 jours. L’instauration de pénalités dissuasives prévues par la circulaire n° 3.280 du 9 mars 2005 de la Banque centrale du Brésil, semble produire ses effets positifs sur les retards de paiement. Selon l’enquête Coface précitée, sur le marché domestique, près de la moitié des entreprises a signalé une détérioration des comportements de paiement due aux difficultés financières des clients mais la durée moyenne des retards de paiement dépasse rarement 30 jours, sauf dans la construction et l’agroalimentaire, qui ont signalé des retards de plus de 121 jours. En 2019, Atradius, indiquait 18 jours en moyenne de retard de paiement pour 38 accordés. Selon ce dernier prestataire, 4,9 % des factures étaient réglées avec plus de 90 jours de retard.

Acomptes à la commande
Sur ce point, il est à noter que le paiement anticipé (jusqu’à 100 % de la valeur de la commande) est autorisé par la législation brésilienne.   

Garanties bancaires locales

Il est possible d’obtenir des garanties bancaires locales au Brésil, plus particulièrement des lettres de crédit standby. Mais en fonction de la solvabilité du donneur d’ordres, cela pourra s’avérer difficile et onéreux.

Tribunal compétent en cas de litige et droit applicable

Dans le cadre de litiges commerciaux internationaux, pour pouvoir obtenir un jugement rapidement et son exécution dans les meilleurs délais, il est préférable d’engager une action pour non-paiement devant un tribunal local. Cette démarche est d’autant plus recommandée que la législation brésilienne privilégie les actions portées devant le tribunal du défendeur. 

Classement Banque mondiale, règlement insolvabilité, 2020 : 77/190. 

Le conseil du credit manager

La gestion de la crise sanitaire par le président populiste Jair Bolsonaro, au pouvoir depuis 2018, est jugée mauvaise par de nombreux observateurs. Cette crise est survenue alors que la poursuite des scandales au plus haut niveau du pouvoir et la dégradation de la situation socio-économique du pays, déjà en panne de croissance avant la Covid-19, ont terni son image et dégradé le climat des affaires. Un doute persistait sur la capacité du président brésilien à rassurer les investisseurs deux ans après son élection, il ne s’est pas dissipé depuis.

Début septembre 2021, la sécheresse qui sévissait sur le pays faisait craindre une pénurie d’électricité qui risquait d’aggraver encore davantage la situation économique. 

Si l’on ajoute la note élevée de risque de non-transfert (5/7 selon Credendo), on comprend que la plus grande prudence est fortement recommandée pour les transactions de montant significatif avec le Brésil. En risque commercial, l’assureur belge classe le Brésil F dans une classification allant de A à G, G étant la pire des notes.

En matière de défaillances d’entreprises l’année 2020 s’était terminée sur une baisse d’environ 28 %. Dans son étude publiée le 6 octobre, Euler Hermes prévoit une hausse de 6 % à fin 2021 puis une autre de 32 % pour l’année 2022.  

En réalité, le Brésil est considéré depuis des années comme l’un des BRICS (Brasil, Russia, India, China, South Africa) les plus prometteurs mais aussi l’un des plus décevants… Déjà en 1910, Clémenceau disait, au retour d’un voyage en Amérique latine : « Le Brésil est un pays d’avenir qui va le rester longtemps. » Il est vrai qu’il est de plus en plus difficile d’y réaliser des affaires. Ce n’est pas innocent si dans les classements Doing Business de la Banque mondiale successifs, avant la suspension définitive de ce dernier, le Brésil se retrouvait au-delà des 100 premiers (sur 190), 109^e pour le dernier. Comme le disait un entrepreneur français dans un article du magazine Challenges, « pour travailler au Brésil, il faut avoir les nerfs solides ». Cela n’a guère évolué. Tout récemment, dans Les Échos du 8 mai 2019, le coordinateur du groupe PME à la Chambre de commerce France-Brésil à São Paulo déclarait :
« La vie des entreprises est compliquée en raison de la complexité administrative brésilienne. » Parmi les reproches les plus fréquents : une administration envahissante et lourde, une fiscalité très complexe, véritable casse-tête, et des réformes annoncées dans ce domaine qui peinent à se concrétiser. Parmi les obstacles, ajoutons aussi une grande insécurité dans les grandes villes.

Sur le plan économique, les années qui viennent risquent de se révéler difficiles. En effet, le grand voisin, l’Argentine, a une fois de plus frôlé la faillite comme il y a une dizaine d’années. Or les deux économies sont très imbriquées : quand l’Argentine s’enrhume, le Brésil tousse et vice versa.

Ajoutons à ce tableau que l’on constatait ces dernières années une montée préoccupante des incidents de paiement, dus pour une majorité d’entre eux à un durcissement des conditions d’accès au crédit bancaire court terme. Dans son « Global Economic Outlook 2018 » publié en novembre 2017 D&B continuait à placer le Brésil comme l’un des pays les plus vulnérables économiquement à court terme, juste après le Venezuela. La dernière édition, publiée en novembre 2017, se projetait à un horizon de 2022 : elle n’a apporté aucun démenti à cette précédente appréciation et sa pertinence reste entière. La plus grande vigilance s’impose donc dans les transactions commerciales, sinon le risque de retard de paiement est réel. Concernant les retards de paiement, si comme on l’a vu plus haut, les autorités brésiliennes
ont durci la réglementation pour inciter les entreprises à régler leurs factures dans les délais prévus aux contrats, il faut garder à l’esprit que beaucoup d’assureurs-crédits considèrent toujours le comportement payeur des entreprises brésiliennes comme sujet à caution. Une grande vigilance est donc requise. Attention, enfin, au formalisme de la clause de réserve de propriété au Brésil : pour être efficace, elle doit être traduite en portugais et enregistrée.
De manière générale, les contrats doivent être les plus rigoureux et les plus précis possible pour se protéger contre tout risque de contestation.